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| Eduardo Castex, La Pampa.

El dólar anotó su cuarta suba en fila: Llegó a $ 28,34 y bancos oficiales salieron a contener el alza

Parte del excedente de pesos que no pudo renovar el BCRA en la licitación de Lebac se volcó este miércoles al mercado de cambios, lo que impulsó la demanda y justificó una nueva suba del dólar, la cuarta en forma consecutiva: el billete avanzó 17 centavos a $ 28,34 en bancos y agencias de la city porteña.

Para aminorar el incremento en la cotización, tanto el Banco Nación, como el Ciudad vendieron más de u$s 250 millones - entre ambas entidades, estimaron en el mercado - que se sumaron a los u$s 100 millones de la subasta diaria del Central, a cuenta de Hacienda (con un precio promedio de $ 27,7075 y con un valor mínimo ofertado de $ 27,70). También ayudó una moderada recuperación de las tasas de Lebac en el mercado secundario.
En consecuencia, el avance de la divisa en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) fue más limitado: ascendió solo cinco centavos a $ 27,60, con un aumento del volumen operado a u$s 800 millones, un 44% más que el martes (el segundo en orden de importancia en lo que va del mes). Por su parte, el valor de referencia del BCRA (C:3500) fue de $ 27,6417.
"La suba de este miércoles pareció responder a un reacomodamiento del mercado después del resultado de la licitación de Lebac del martes. Los fondos se dolarizaron y presionaron sobre la cotización", señaló a este portal el analista Gustavo Quintana. Asimismo, remarcó que el Nación y el Ciudad intervinieron en el mercado mayorista "con ventas que frenaron la suba".
En esa línea, el operador Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios, sostuvo que trasel desarme de Lebac "aún quedan muchos pesos sobrantes que se refugian en la divisa", lo que impulsó la cotización. En la licitación del martes, el BCRA inyectó al mercado $ 152.274 millones.
Por eso, el BCRA estuvo controlando "desde el inicio de la jornada el tipo de cambio, que fue subiendo al máximo operado de $ 27,75, precio a partir del cual comenzaron a vender el Nación y el Ciudad, haciendo retroceder la divisa hasta el valor de cierre", añadió Izzo.
Más allá de esto, los precios del dólar se acomodaron en el nivel más alto de la última semana y media y todo parece indicar que buscan afianzarse en un rango más próximo a los $ 28, luego de haber sufrido una caída que los acercó al piso de $ 27 en los momentos de su mayor debilidad, resaltaron en una mesa de dinero.
En el mercado de dinero entre bancos, por su parte, el call-money bajó fuerte al 43%, frente a un valor previo de 52/56%, un día después de que el Banco Central renovara un 74,4% de los vencimientos de sus letras, a una tasa del 46,5% para el plazo de 28 días.
Justamente, las tasas de las Lebac en el mercado secundario subieron un punto con respecto a la licitación, operándose a 28 días al 47,50%, y a 126 días, al 42,35%.
En el mercado de futuro del ROFEX se operaron u$s 300 millones, de los cuales el 67% se pactó entre julio y agosto con precios finales a $ 28,00 y $ 29,09, respectivamente, y con tasas de 40,89% y de 44,84%. Los futuros finalizaron neutros sin acompañar la leve suba del spot.
En la plaza informal, en tanto, el blue bajó quince centavos a $ 28,65, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. 
Por último, las reservas del Banco Central bajaron el martes u$s 357 millones y terminaron en u$s 60.951 millones.

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Caputo y Dujovne lanzan nuevas medidas para frenar el dólar

El equipo económico saldrá nuevamente este lunes con medidas para intentar estabilizar el mercado de cambios. Durante el fin de semana hubo reuniones entre los funcionarios de Luis Caputo y los de Nicolás Dujovne para definirlas. Impulsan un canje de Lebacs y un nuevo "apretón" monetario.

Por lo pronto se anunciará otra la emisión de Letras del Tesoro (Letes) en dólares con la particularidad de que podrán ser suscriptas en pesos o con Lebac. La lógica detrás del anuncio es simple: en lugar de que los traspasos se hagan al dólar impulsando su cotización, se intenta que las Letes actúen como alternativa con la tasa de interés a ser determinada en la subasta. Deberá ser lo suficientemente elevada para reemplazar a las colocaciones en dólares directamente, publicó el sitio LPO.Trascendió además que habrá una variedad de plazos en el anuncio. En el caso de la suscripción con Lebac, será otro medio para desarmar la bola de nieve que dejó la anterior conducción del BCRA que encabezó Federico Sturzenegger.Pero obviamente con una licitación de Lebac no alcanza para calmar al dólar después de la difícil jornada financiera con la que finalizó el semestre el viernes último. Fuentes oficiales aseguraron que antes de la apertura de las operaciones habrá otro "apretón monetario". Esto significa que la conducción del Central subirá los encajes a bancos y/o las tasas de pases.Puede que los ahorristas no se sientan tentados por ningún nivel de tasas de interés, pero distinto podría ser el impacto en bancos o empresas.Por otro lado, Hacienda y Finanzas seguirá con las licitaciones de los dólares provenientes del acuerdo con el FMI. La jugada del Central en ese sentido es una incógnita. Lo definirá durante la rueda. Recuérdese que durante la jornada del viernes salió a ofrecer 300 millones de dólares en una subasta sorpresiva.De todas maneras el margen de acción que dejó el acuerdo con el FMI es limitado en el caso de los 7.500 millones que tuvieron como destino el BCRA. No pueden ser utilizados libremente para sostener al dólar. "Tienen u$s 1.000 millones para ese fin como margen" graficó un operador consultado.El problema de fondo es que los únicos vendedores en el mercado cambiario son el Tesoro y el BCRA. Los que tienen en cartera a la moneda norteamericana, no se desprenden de ella a los actuales niveles de tasas. Los compradores son variados, desde importadores hasta empresas para cubrirse ante futuras variaciones. El viernes el mercado se alteró por la gran cantidad de posiciones abiertas en el mercado de futuros. Este lunes será otro test.

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El BCRA vendió u$s 300 millones, pero el dólar se disparó a $ 29,70

El dólar se apreció un 3,4% este viernes -y acumuló un alza de casi dos pesos en las últimas cuatro ruedas- por coberturas en dólares de inversores privados frente al cierre de mes, los crecientes temores por la aversión global al riesgo y la desconfianza en el rumbo económico del gobierno. Con este resultado, la divisa muestra un avance del 16,1% ($ 4,1) en junio, y del 56,52% en el primer semestre del año, un rendimiento que opacó el atractivo de otras inversiones en activos domésticos. 

El billete, en este sentido, saltó 98 centavos a su nuevo récord histórico $ 29,70 en bancos y casas de cambio. Fue en sintonía con el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), la divisa trepó 78 centavos a $ 28,85, descontando una parte de la suba sobre el final de la rueda, tras la segunda subasta realizada por el BCRA. 
En un intento por contener la disparada, la autoridad monetaria colocó un adicional de u$s 300 millones, que sacrificó de sus reservas, aparte de los u$s 150 millones provenientes del préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI) por cuenta y orden del ministerio de Hacienda. El precio promedio de corte, en este último caso, se ubicó en 29,1209, siendo el mínimo precio adjudicado de 29,0590.
De esta manera, la venta de u$s 450 millones por parte de entes oficiales superó a las operaciones genuinas de bancos registrados en el Siopel, que fueron de u$s 349 millones. El volumen operado subió un 45% a u$s 1.017 millones.

Operadores explicaron a este medio que la disparada se produjo debido "sobre todo a una pérdida de confianza en el gobierno" en relación al rumbo económico y político a raíz de la falta de señales claras con respecto a cómo se llevará a cabo el ajuste del déficit fiscal acordado con el FMI y de la publicación de datos negativos sobre la marcha de la economía publicados por el Indec en los últimos días.
Los precios tuvieron un recorrido amplio y con significativa volatilidad en un escenario de nerviosismo que sólo se atenuó luego de la segunda subasta oficial. La amplitud entre máximos y mínimos operados fue de las más altas de los últimos tiempos y reflejó la dispersión de los valores en un contexto de incertidumbre.
Los mínimos se anotaron en el arranque a $28,35, veinticinco centavos arriba del final previo. Con muy poco volumen operado en la primera mitad del día, las escasas operaciones registradas reflejaron un significativo aumento de los valores ante una insuficiencia de la oferta para atender los pedidos de compra sin ejecución. La presión de la demanda llevó los precios a tocar máximos en los $ 29,45 antes de la primera subasta oficial. Luego de la segunda intervención del Central, los valores del dólar se acomodaron con muchos altibajos por debajo de los $ 29 y se mantuvieron en ese rango hasta el cierre de la sesión.
"La moneda terminó el mes en su nivel más alto desde la salida de la convertibilidad experimentando un salto importante que complica al resto de las variables económicas en un escenario internacional que tampoco ayuda para disminuir la dosis de intranquilidad e incertidumbre que evite la dolarización de portafolios locales", destacó el analista Gustavo Quintana.
En tanto, en la plaza paralela, el blue avanzó 80 centavos a $ 29,30 en cuevas de la city porteña. De esta manera, se mantuvo por debajo de la cotización oficial. A su vez, el "contado con liqui" saltó ayer 94 centavos a $ 28,23. 
En el mercado de dinero entre bancos, el "call money" se negoció estable en el entorno del 38%. En "swaps" cambiarios se pactaron u$s 113 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos mediante el uso de compra-venta de dólares para el lunes y el martes. Las tasas de Lebac en el circuito secundario se operaban estables en el plazo de 19 días al 42,30% y la de 145 días al 40% TNA. 
En el Rofex, donde se operaron u$s 1.000 millones, el 50 % se operó a julio con precios finales $ 29,82 con una tasa de 38,35% TNA. El plazo más largo con volumen fue diciembre, que cerró a $ 34,10 a una tasa de 35,90%. 
Por último, las reservas del Banco Central bajaron este jueves u$s 103 millones hasta los u$s 62.892 millones.

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